中信建投：4 月社融負增，股市可在地方財政收支張力方向尋找定價機會

中信建投研報指出，4 月 M1 同比增長出現負值 (-1.4%)，社會融資額新增也出現負值 (-1987 億元)，這是歷史上首次出現這種情況。分析認為，這一現象可能預示著債市交易主線將關註地方政府杠桿的減少，而股市投資者可從地方政府財政收支的壓力中尋找投資機會。